Goud toont veerkracht met een stijging van 13%, wat brengt 2024?

Een voorspoedig nieuw jaar voor jullie allemaal! Wat een manier om het jaar te beginnen, gezien goud 2023 afsloot met zijn eerste jaarlijkse winst in drie jaar, met een stijging van ongeveer 13%.

Afhankelijk van wat je leest en naar wie je luistert, waren er drie veelvoorkomende redenen waarom goud echt schitterde in 2023.

In willekeurige volgorde:

- Geopolitieke instabiliteit

- Aankopen van goud door centrale banken

- Beslissingen van de FOMC (Federal Open Market Committee)

We zijn slechts een aantal dagen in het nieuwe jaar, en nu al zorgen twee van deze factoren ervoor dat ze ook in 2024 sleuteldrijvers zullen zijn. We hebben het natuurlijk over de vrijgave van de notulen van de FOMC van december en de smeulende conflicten die blijven opduiken in het Midden-Oosten.

Gisteren werden de notulen van de FOMC-decembervergadering vrijgegeven. Eventuele verwachtingen van een renteverlaging vanaf maart werden snel getemperd en bleken onrealistisch, aangezien de notulen suggereren dat de rentetarieven 'nog enige tijd' hoog zullen blijven.

Nu de markten hun denken moeten aanpassen aan de waarschijnlijke kans dat renteverlagingen pas in de tweede helft van het jaar zullen plaatsvinden, vragen velen zich af hoe dit de goudprijs zal beïnvloeden. Immers, traditioneel denken vertelt ons dat goud het moeilijk zou moeten hebben onder een periode van renteverhogingen en een strak monetair beleid. Als een stijging van 13% 'moeilijk' is voor goud, kijken we uit naar hoe het zal presteren als de rentetarieven dalen.

Zoals altijd gebeurt er niets in een vacuüm. Goud reageert niet alleen op de aanraking van de FOMC. Integendeel, het lijkt steeds meer ongevoelig te worden voor dergelijke aankondigingen. Terwijl we afwachten hoe het reageert op de gegevens van morgen over de werkgelegenheid buiten de landbouw, is de realiteit dat goud op middellange tot lange termijn zijn aanwijzingen haalt uit verschillende bronnen, en het gewicht van die bronnen op de goudprijs verschuift al enkele maanden.

Een van die bronnen is geopolitieke spanningen, die deze week al invloed hebben gehad op de goudprijs. Of het nu gaat om het bombarderen van een graf in Iran, Israël dat Hamas-leden in Libanon aanvalt, of gewoon het voortdurende tapijtbombardement op Palestina, niemand kijkt naar het Midden-Oosten en wacht tot alles voorbij is. Goud heeft deze week standgehouden, mede dankzij deze zeer recente gebeurtenissen.

De huidige gebeurtenissen hebben een lange aanloop gehad (al ver voor 7 oktober) en goud heeft hier dienovereenkomstig op gereageerd. Het heeft uiteindelijk een gestage stijging laten zien, wat wijst op de toenemende bewustwording op de markten dat het echt een veilige haven is. De missie van Israël om Hamas te vernietigen, zal naar verwachting het Midden-Oosten in beslag nemen en de rest van de wereld voor geruime tijd betrekken. Stabiele tijden zijn dit zeker niet.

Gelukkig richten niet alle centrale banken zich op kortetermijnkwesties zoals monetair beleid en het financieren van oorlogen. In plaats daarvan zijn er centrale banken die ook het lange spel hebben gespeeld en aanzienlijke tijd hebben besteed aan het toevoegen van goud aan hun reserves. Dit is de derde factor die de goudprijs in 2023 heeft geholpen.

Er is geen indicatie dat dit zal afnemen in 2024. Sommige centrale banken, zoals Polen, hebben heel duidelijk gemaakt welke hoeveelheden ze van plan zijn te kopen. Andere banken, zoals China, voelen niet de behoefte om er veel tamtam over te maken. We verwachten volledig dat meer banken hun goudreserves in het komende jaar zullen uitbreiden terwijl ze zich voorbereiden op een steeds meer verdeelde wereld.