Goud vs. zilver: Welke is de betere investering?

Goud en zilver zijn twee populaire investeringen voor degenen die op zoek zijn naar activa die zowel een waardeopslag als bescherming tegen inflatie kunnen bieden. Deze edelmetalen worden beide hoog aangeschreven en hebben een lange geschiedenis, maar ze bieden verschillende soorten voordelen en veiligheid. Het is belangrijk dat investeerders begrijpen hoe ze waarschijnlijk zullen presteren in verschillende economische omstandigheden voordat ze besluiten om in een van beide te investeren.

Hier zijn de relatieve voordelen van goud en zilver en waar je op moet letten.

Als het gaat om de manieren waarop je in goud of zilver kunt investeren, hebben investeerders tal van opties:

1. Baren/munten

2. Futures

3. Exchange-traded funds (ETF's) die het edelmetaal bezitten

4. Mijnbouwaandelen

5. ETF's die mijnbouwaandelen bezitten

Elke manier om een edelmetaal te kopen heeft zijn eigen voor- en nadelen. Bijvoorbeeld, als je baren wilt kopen, moet je ze zelf beschermen, wat het minder veilig maakt dan wanneer je ze via een ETF bezit.

Het bezitten van een ETF die fysieke baren bevat, stelt je ook in staat om de volledige prijs van je bezit op een openbare beurs te krijgen in plaats van het te verhandelen aan een dealer met korting.

Mijnbouwaandelen stellen je in staat om hefboomwerking te hebben op de prijs van goud of zilver, dus een winstgevende mijnbouwer wordt veel winstgevender naarmate de prijs van de metalen stijgt. Maar als investeren in individuele aandelen te riskant en tijdsintensief is, kun je een ETF kopen die mijnbouwers bezit en je belang diversifiëren.

Of je nu in goud of zilver wilt investeren, je kunt dat op een manier doen die bij je behoeften past. Maar het is belangrijk om de dynamiek van elk type investering te begrijpen.

Hoe hebben goud en zilver het in de loop der tijd gedaan? Ondanks hun reputaties, niet allemaal even gunstig, zegt Robert R. Johnson, PhD, CFA, CAIA, hoogleraar financiën aan het Heider College of Business, Creighton University.

Bij het vergelijken van de prestaties van zilver en goud sinds 1925, merkt Johnson op:

- "Aan het einde van 1925 was de prijs van een ounce goud $20,63. Aan het einde van 2020 werd een ounce goud verkocht voor $1893,66. Gedurende die periode van 95 jaar bedroeg het rendement op het edelmetaal jaarlijks 4,87 procent."

- "Aan het einde van 1925 was de prijs van een ounce zilver $0,68. Aan het einde van 2020 werd een ounce zilver verkocht voor $17,14. Gedurende die periode van 95 jaar bedroeg het rendement op het edelmetaal jaarlijks 3,46 procent."

Deze rendementen zijn niet bijzonder indrukwekkend, vooral gezien de inflatie, die volgens Johnson gedurende dezelfde periode van 95 jaar 2,9 procent bedroeg. Een groot deel van die kleine rendementen wordt dus nog verder verkleind door stijgende prijzen, waardoor investeerders een lage groei in hun koopkracht overhouden.

Desondanks heeft goud duidelijk een betere staat van dienst op de lange termijn, waardoor zilver op de tweede plaats komt.

Goud wordt vaak geprezen als een inflatiebescherming, die investeerders helpt zich te beschermen tegen stijgende inflatie. Dus wanneer de markten onrustig worden, vluchten veel investeerders naar goud om de storm uit te zitten.

Goud is een veilige haven, zegt Mahesh Agrawal, assistent-directeur van gespecialiseerde oplossingen bij Acuity Knowledge Partners, een leverancier van bedrijfsinlichtingen. "Hoge inflatie veroorzaakt marktonzekerheden en brengt grotere investeringen in goud om de waarde van geld te beschermen," zegt hij. Maar hij merkt op dat "het huwelijk tussen goud en inflatie soms in de korte termijn kan breken, omdat de rentetarieven reageren op hogere inflatie, waardoor investeringen naar de schuldenmarkt worden geleid."

De correlatie tussen zilver en inflatie is ook hoog, zegt Agrawal, maar niet zo solide als bij goud.

"Zilver heeft natuurlijke eigenschappen die zijn waarde redelijk stabiel houden te midden van onzekerheden over inflatie," zegt hij. "Tijdens hoge inflatie neemt de industriële vraag naar zilver af, grotendeels gecompenseerd door een sterke vraag vanuit het beleggingssegment. Bij lage inflatie keert de situatie zich om."

De vraag naar goud en zilver komt uit verschillende bronnen, waarbij goud voornamelijk een investeringsactivum is en zilver een industrieel activum.

Goud wordt typisch gebruikt als een waardeopslag en heeft relatief beperkte industriële toepassingen, zegt Agrawal. "Investeringen en gerelateerde sectoren vertegenwoordigden bijna 90 procent van de totale vraag naar het gele metaal in 2021, en slechts 10 procent werd verbruikt in industriële activiteiten," zegt hij.

Dus de prijs van goud beweegt als investeerders hun eigen investeringsbehoeften evalueren, hoeveel veiligheid ze willen en de verwachtingen voor rendement van andere activaklassen zoals aandelen en obligaties.

De relatief hoge prijs van goud per ounce maakt het voor investeerders gemakkelijker om waarde op te slaan in vergelijking met zilver, waardoor het goedkoper is om een equivalent bedrag aan dollarwaarde op te slaan.

Wat betreft zilver, wordt de vraag meer aangedreven door industriële toepassingen, zoals elektronica en zonnecellen, dus in perioden van economische stabiliteit en algemene groei presteert het beter.

"Voor belegging trekt zilver voornamelijk kleinere en particuliere beleggers aan, omdat het toegankelijker is en wordt gezien als een betere waarde gezien de lagere prijs in vergelijking met goud," zegt Agrawal.

Zilver neigt stabieler te zijn, deels omdat het neigt te stijgen met economische groei en tegelijkertijd een veilige haven is in moeilijkere tijden, zegt Agrawal.

Maar op kortere termijn kan de prijs van zilver behoorlijk schommelen.

"Zilver kan op korte termijn zeer volatiel zijn, vanwege relatief lage liquiditeit, vooral op de financiële markt," zegt Agrawal. "De volatiele aard maakt zilver een riskantere gok dan goud, en investeerders moeten het activum selecteren dat het beste past bij hun portefeuillerisicobeheerbehoeften."

Dus op basis van je specifieke situatie kun je besluiten om voor zilver of goud te gaan, gezien de respectievelijke eigenschappen van elk en het economische klimaat wanneer je je beslissing neemt. Maar de rendementen na inflatie van kopen en vasthouden zijn niet bijzonder indrukwekkend voor beide.

Maar investeerders hebben wel een alternatief met een zeer aantrekkelijk rendementsrecord: large-cap aandelen. Johnson vergelijkt het kopen van een ounce goud voor $20,63 in 1925 met hetzelfde bedrag geïnvesteerd in een gediversifieerde portefeuille van grote bedrijven zoals de Standard & Poor's 500 Index.

"Datzelfde $20,63 geïnvesteerd in goud aan het einde van 1925 zou zijn gegroeid tot $225.788, als het was geïnvesteerd in de S&P 500," zegt Johnson, voor een samengesteld jaarlijks rendement van 10,3 procent.

Met andere woorden, investeerders zouden ongeveer 119 keer meer geld hebben door te investeren in een gediversifieerd indexfonds dat klaar staat om te stijgen, zelfs als ze beperkte kennis hebben van beleggingen. Het verschil was zelfs erger met zilver.

Beleggers die nadenken over investeren in goud of zilver moeten dan goed overwegen of het echt zinvol voor hen is. Het kan goed zinvol zijn op korte termijn of wanneer specifieke onevenwichtigheden bestaan in de respectieve markten voor de edelmetalen.

Maar op de lange termijn zou het antwoord op de vraag "Is het beter om voor goud of zilver te gaan?" wellicht "aandelen" zijn. Het is eigenlijk ongelooflijk eenvoudig om een gediversifieerd indexfonds te kopen dat klaar staat om te stijgen, zelfs als je beperkte kennis hebt van beleggingen.

Zowel zilver als goud kunnen functioneren als veilige haven activa, maar goud heeft de neiging om een betere staat van dienst te hebben over langere perioden. Dat gezegd hebbende, zijn de specifieke dynamieken van elk markt in kortere perioden uiteindelijk belangrijker voor hun respectievelijke rendementen.

Ongeacht welke je koopt, onthoud dat geen van beide activa cashflow genereert, dus investeerders zijn op de lange termijn misschien het beste af met een koop-en-vasthoud aanpak met een portefeuille van winstgevende en groeiende aandelen.