Verhoogde inflatie zal waarschijnlijk renteverlagingen dit jaar vertragen

In een panelgesprek bij het Wilson Center heeft Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell dinsdag gewaarschuwd dat aanhoudend verhoogde inflatie waarschijnlijk zal leiden tot het uitstellen van renteverlagingen door de Fed tot later dit jaar, waardoor de weg vrijkomt voor een periode van langdurig hogere rentetarieven.

Powell merkte op dat recente gegevens geen groter vertrouwen hebben gegeven dat de inflatie volledig onder controle komt en in plaats daarvan aangeven dat het waarschijnlijk langer zal duren dan verwacht om dat vertrouwen te bereiken.

De opmerkingen van Powell suggereren dat zonder verdere bewijzen dat de inflatie daalt, de centrale bank mogelijk minder dan de drie kwart punt verlagingen zal doorvoeren die haar functionarissen hadden voorspeld tijdens hun meest recente vergadering in maart.

Dit vertegenwoordigt een verschuiving voor Powell, die op 7 maart aan een senaatscommissie had gezegd dat de Fed "niet ver" was van het verkrijgen van het vertrouwen dat nodig was om de rente te verlagen. Tijdens een persconferentie op 20 maart leek Powell die bewering te bagatelliseren. Maar zijn opmerkingen van dinsdag gingen verder in het verminderen van de waarschijnlijkheid van renteverlagingen in de komende maanden.

"Powell's opmerkingen maken duidelijk dat de Fed nu voorbij juni kijkt," zei Krishna Guha, een analist bij EvercoreISI, in een onderzoeksnota.

In de afgelopen weken hebben overheidsgegevens aangetoond dat de inflatie hardnekkig boven het 2% -doel van de Fed blijft en dat de economie nog steeds krachtig groeit. De inflatie op jaarbasis steeg in maart tot 3,5%, van 3,2% in februari. En een nauwlettende gevolgde graadmeter van "kern" prijzen, die volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluiten, steeg scherp voor de derde maand op rij.

De opmerkingen van Powell volgden op een toespraak eerder op dinsdag van Fed-vicevoorzitter Philip Jefferson, die ook leek te suggereren dat de Fed dit jaar niet drie verlagingen in haar referentierentevoet zou doorvoeren. De rente van de Fed staat op een 23-jarig hoogtepunt van 5,3% na 11 renteverhogingen twee jaar geleden.

Jefferson zei dat hij verwachtte dat de inflatie dit jaar zou blijven afnemen, waarbij de belangrijkste rente van de Fed "op zijn huidige niveau" zou blijven. Maar hij liet een verwijzing naar de waarschijnlijkheid van toekomstige renteverlagingen weg die hij in februari had opgenomen.

Fed-functionarissen hebben gereageerd op recente rapporten dat de economie sterk blijft en de inflatie ongewenst hoog is door te benadrukken dat ze weinig urgentie zien om hun referentierentevoet op korte termijn te verlagen.

Op maandag meldde de overheid dat de detailhandelsverkopen vorige maand zijn gestegen, het nieuwste teken dat robuuste banengroei en hogere aandelen- en huizenprijzen solide huishoudelijke uitgaven stimuleren. Krachtige consumentenbestedingen kunnen de inflatie hoog houden omdat het sommige bedrijven kan aanmoedigen om hogere prijzen te vragen, wetende dat veel mensen in staat zijn om hogere prijzen te betalen.